Snap 將生成式 AI 影片團隊分拆為 Dotmo：交易架構、原因與後續觀察

Snapchat 的母公司 Snap 正把內部一支生成式 AI 影片團隊分拆為獨立公司 Dotmo。根據 TechCrunch 報導，新公司將開發可生成互動遊戲體驗的 AI 模型，Snap 表示在內部進行這類工作成本很高，是分拆的原因之一。本文整理這筆交易的架構、企業為何用分拆處理昂貴的 AI 專案，以及接下來值得觀察的地方。

Dotmo 是什麼

Dotmo 專注於互動遊戲與娛樂的 AI 模型，而不是 Snapchat App 的功能。TechCrunch 報導的重點包括：

• 技術授權：Snap 會授權 Dotmo 將其技術調整用於遊戲與互動娛樂平台。
• 團隊：Dotmo 初期成員是即將離開 Snap、另起爐灶的現任員工。
• 股權：作為人才與授權的交換，Snap 取得 Dotmo 的大量股權。
• 資金：Snap 不直接出資，Dotmo 之後可能尋求外部融資。
• 雙方關係：Snap 發言人表示，Dotmo 的業務不屬於 Snap 目前的核心優先事項，但若時機合適，未來仍可能合作。

Bobby Murphy 的角色

Snap 共同創辦人兼技術長 Bobby Murphy 是 Dotmo 的領投人，並將持有相當大的個人股份。他仍全職擔任 Snap 技術長，繼續領導 Snap 的生成式 AI 研發（TechCrunch；Indian Express）。

這是不太常見的安排：負責 Snap AI 研究的主管，同時個人投資一家以 Snap 授權技術為基礎的公司。這類情況通常受董事會核准的利益衝突政策規範；Snap 如何處理，例如未來雙方交易由誰負責談判，可能是投資人會關注的問題。

為什麼要分拆

Snap 給出的理由是成本。訓練與部署生成式影片模型需要大量算力，把研究變成遊戲產品又會增加支出，而且回報不確定。分拆改變了由誰承擔這些成本：

• 母公司財報：虧損與資本需求移出 Snap 的損益表，Snap 仍透過股權保有上漲空間。
• 融資管道：獨立新創可以向專門看好 AI 遊戲的投資人募資，這些投資人未必想持有社群媒體公司的股份。
• 專注度：團隊可以開發不必配合 Snapchat 優先事項或用戶指標的產品。
• 人才招募：對專業研究人員而言，新創股權可能比大型上市公司股票更有吸引力。

代價是控制權：Snap 放棄了對團隊的日常主導，未來價值也要與其他投資人分享。

背景：Snap 2026 年的其他調整

TechCrunch 指出，這是 Snap 今年第二次重大分拆。今年稍早，Snap 已把智慧眼鏡業務獨立運作，專注於 Specs 產品線；最近發表的 Specs 因約 2,200 美元的售價受到關注。Snap 今年稍早也進行了裁員。綜合來看，Snap 正在收斂核心業務，同時對長期賭注保留選擇權。

分拆的幾種常見形式

企業處理昂貴的研發團隊，大致有幾種做法：完全保留在內部、成立由母公司全資持有的子公司、引入外部投資人的分拆，或直接出售。Dotmo 屬於第三種：母公司以技術授權和人才換取股權，不直接出資，日後再由新公司自行對外募資。這種安排讓母公司保留上漲空間，同時把開發成本與風險移出自身財報；代價是對新公司的控制力下降，未來合作也需要另行談判。

對生成式 AI 影片產業的意義

1. 生成式影片開發成本高：即使是大型消費平台，也認為在內部打造 AI 驅動的互動體驗成本高到需要調整組織。
2. 遊戲是目標市場：AI 生成的互動世界是多家 AI 實驗室正在探索的方向，Dotmo 把 Snap 的研究導向這個市場，而非社群功能。
3. 「授權＋股權」架構：母公司保留智慧財產與上漲空間，同時隔離風險。值得觀察其他公司是否以類似方式處理昂貴的 AI 部門。

值得關注的後續

• Dotmo 是否取得外部融資，以及投資人是誰。
• Dotmo 推出的第一個產品或展示，以及登上哪些平台。
• Snap 與 Dotmo 是否宣布商業合作，以及在 Murphy 雙重角色下如何安排。
• 少了這支團隊後，Snap 自身的 AI 功能如何發展。

參考資料

• TechCrunch：Snap spins off AI video team into new company, Dotmo, due to costs
• Indian Express：Snap to spin off AI video generation team into standalone company Dotmo